私募备案登记五周年：由松到紧，促进私募行业跨越式发展( 三 ) 吸引越来越多

此创举在私募圈引起不小震动，业内人士争相模仿，一时间阳光私募信托计划喷涌而出。尤其是2009年初，原银监会印发了相关文件来规范证券类信托产品的发行，存在多年的阳光私募模式获得监管认可。

但随后由于信托业务的弊端，监管暂停了信托公司新开设证券账户的业务办理。随后，又陆续叫停银信合作、票据信托、伞形信托等业务。阳光私募信托计划也在时断时续中艰难发展。对于叫停原因，韩玮分析称：“信托业务野蛮生长的发展方式暴露了该种模式的弊端：一方面，金融机构借信托通道将产品进行层层包装，模糊了背后的实际持有人和实际投向，来规避监管对借款用途、借款领域等的限制;另一方面，部分信托公司利用多开账户的方式来提高新股中签率。 ”

2012年底，私募首次被官方称为金融机构，这是私募行业里程碑式的事件。全国人大通过了新修订的《证券投资基金法》，增加了“非公开募集基金”的章节，这代表着私募基金的法律地位得以确立，作为正规军纳入监管。随后，证监会发文称，新基金法明确了“公开募集”与“非公开募集”的界限，将私募基金作为具有金融属性的金融产品纳入规制范围。