微博Q4财报疑虑多？原标题：微博

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原标题：微博Q4财报疑虑多？

截止3月5日盘前-3月8日收盘，微博财报发布四天后，股价跌了15%左右。华尔街见闻发了一个微博2018年Q4的财报数据分析，我觉得里面有几个图还是挺清晰的，摘取主要观点和大家分享一下（重点在第7段）。

1、DAU&MAU同比增速，分别是16.3%和17.9% ，为微博上市以来最低；单用户广告收入同比增速20.4% ，为过去7个季度以来最低；且上市以来微博首次出现Q4单用户广告收入的环比下降，因为一般Q4节日和活动比较多，会成为广告投放密集期。

参考下图的绿线，一般微博全年的单用户广告价值按照Q1-Q4不断递增，就是所谓的Q1淡季， Q4旺季。

所以这两点前后加起来挺致命的，相当于说微博的用户和商业化都出现增长乏力。

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2、营收增速2017以来首次跌破50% ，为28% ，说明微博高增速时代过去。更重要的是按2019Q1给出的营收指引看，同比增速继续降低到只有20.5%-23.5%的增长。

营业利润1.83亿美元，低于市场预期的1.87亿美元，营业利润率从去年同期的40.8%下降到38% 。

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