为什么炒股水平高，钱却赚得少？( 四 ) 原标题：为什

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第二种：过度乐观，只看收益，无视风险

股价如果能冲破前期高点，向上的空间就打开了……

新产能上马后，营收可以直接翻一番，利润暴增400%……

主力持股成本那么高，只能继续往上做……

这些判断是不是很眼熟？

最典型的例子是研究机构的研报，我在上一篇《新手的致命亏损，总是在“不确定”的机会上盲目重仓》中讲过一份研报的诞生，通常基于一两个重要的假设，产生几个增长的逻辑：涨价、产能扩张、新产品、新客户，然后按照理想的情况给出未来业绩预测和目标价。

但扩大产能，有下游需求萎缩，打价格战的风险；新产品失败有开发失败卖不出去的风险；新客户有开拓速度不及预期的风险……

所以一份研报，除了增长的逻辑之外，最重要的就是最后的风险提示，根据我的经验， 80%的业绩预测最后要打个八折，而80%的风险提示或多或少都会成真。

但这个最重要的风险提示，通常只有一两句话一带而过，大部分研报给人的感觉都是“形势一片大好，股价现在不高” 。

卖方研究员只能靠推荐股票赚钱，过度乐观也可以理解，但我们买股票如果也是只看“前景” ，不看“风险” ，就是盲目乐观了。

为什么炒股水平高，钱却赚得少？( 四 )